我國創業投資對於台灣經濟之貢獻
- 王儷容
- 2004/04/09
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我國創業投資對於台灣經濟之貢獻
王儷容 91.5.8
壹、何謂創業投資？
根據William Sahlman的定義，創業投資基金（以下簡稱”創投”）指的是一筆經專業配置的資金，分階段投資(詳見表一) 於新創公司權益相關證券。經由繁複、詳細的合約訂定，創投除了提供創業者資金，還提供其豐富的經驗，幫助創業者解決問題、尋找合作業者。因為需要長時間的投入，創投們一般不會同時投資太多、距離太遠的新創公司。
表一 創投資金投資階段
階段 階段狀況描述
Seed investment 創投將少量資金投入，測試創業計畫是否可行
Starup 產品研發、市場測試、組織管理團隊、修正營運計畫
First stage 早期發展階段，可準備進入產品的製造
Second stage 擴張階段，產品已在特定市場販賣，或許尚未獲利
Third stage 銷售成長快速但獲利微薄，此時會引進新的創投資金或銀行貸款
Fourth stage 公司營運穩定，選擇舉債或其他避免股權分散的籌措資方式；創投資金開始有退出的打算
Bridge stage 創投考慮各種退出的方式；創投資金重新洗牌
Liquidity stage 上市(IPO)、購併(Acquisition)或管理者買下(LBO)